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### 年亏7亿，海昌海洋公园慌不慌？

在2025年的春光里，一则关于海昌海洋公园（02255.HK）的财务消息引起了广泛关注：2024年，这家国内知名的主题公园运营商母公司拥有人应占亏损约7.40亿元，相比上年同期的1.97亿元亏损显著扩大。面对这一数字，市场不禁要问：年亏7亿，海昌海洋公园慌不慌？

#### 亏损背后的多维解读

首先，从财务数据上看，海昌海洋公园的营收增长确实出现了放缓。2024年，公司总收入为18.18亿元，仅比2023年的18.17亿元增长0.1%。尽管入园人次从2023年的约929万增长到2024年的1079万，同比增长16.1%，但公园运营收入却有所下滑，从16.87亿元微降至16.85亿元。门票销售收入约8.95亿元，园内消费（包括食品、饮品、货品销售及游乐收入）为5.71亿元，均呈现出不同程度的下滑或增长放缓态势。此外，酒店收入也从前一年的1.94亿元下滑至1.86亿元。

然而，亏损并非没有先兆。自2014年上市以来，海昌海洋公园在十年间归母净利润合计亏损超过12亿元，年均亏损过亿。特别是2020年和2022年，公司分别亏损13.96亿元和超过10亿元。尽管2023年有所减亏，但整体经营状况依然不稳定，资产负债率逐年走高，已超78%。

#### 困境中的积极信号

面对亏损，海昌海洋公园并非无动于衷。2024年，公司在多个方面展现出积极的应对策略和转型努力。一方面，公司继续深化IP全产业链布局，通过整合全球优质IP资源，将IP元素植入主题公园的游乐设施、主题酒店、餐饮零售等全场景，构建沉浸式IP消费生态。例如，上海海昌海洋公园的奥特曼主题酒店，凭借IP内容与场景体验的高度融合，节假日旺季持续保持高入住率，成为行业内的亮点。

另一方面，海昌海洋公园加速推进轻资产业务，积极探索运营即服务（OAAS）模式。2024年，公司OAAS业务收入达到1.33亿元，同比增长2.8%，呈现出稳步增长势头。此外，公司还与多个城市达成战略合作，如北京、福州、宁波等地的海昌海洋公园项目正在有序推进中。这些轻资产项目的落地，不仅大幅降低了资本开支，提升了财务灵活性，更依托快速复制能力，实现品牌影响力的几何级扩散与市场份额的高效抢占。

#### 未来展望与挑战并存

展望未来，海昌海洋公园面临的挑战依然严峻。一方面，需要继续改善财务结构，降低资产负债率，提升盈利能力。另一方面，需要加快新项目的开发和运营，特别是在轻资产和IP运营方面实现突破。同时，面对文旅行业的激烈竞争，公司需要不断创新产品和服务，提升游客体验，以吸引更多的游客和消费者。

值得注意的是，国家近期出台的系列提振消费政策有望为文旅市场注入新动能。在激发居民旅游消费潜力的同时，也将为海昌海洋公园等文旅企业释放新的市场增长空间。依托文旅融合、IP运营及轻资产拓展的战略协同布局，海昌海洋公园正加速迈向高质量发展新阶段。

#### 结语

年亏7亿，对于任何一家企业来说都是沉重的打击。但海昌海洋公园并没有因此陷入绝望。相反，公司在困境中积极寻求转型和突破，通过深化IP布局、推进轻资产业务、创新产品和服务等方式，努力提升盈利能力和市场竞争力。尽管未来的道路依然充满挑战，但只要公司能够保持战略定力，坚持创新驱动，相信一定能够走出困境，实现可持续发展。

对于碧悟科技有限公司这样的科技创新型企业而言，海昌海洋公园的转型之路也提供了宝贵的启示：在激烈的市场竞争中，企业需要不断创新和变革，以适应市场的变化和满足消费者的需求。只有这样，才能在竞争中立于不败之地，实现长期稳健的发展。